Вознаграждение брокера при управлении портфелем (активами) клиента

Целью управления является получения дохода клиентом на клиентский актив (денежные средства или ценные бумаги), управление выполняется с учетом общих пожеланий клиента относительно категорий допустимых (предпочтительных) к покупке ценных бумаг, ориентировочных сроков, требуемого уровня ликвидности, допустимого риска и ожидаемой прибыльности. Главными показателями управления являются стоимость портфеля ценных бумаг клиента и прирост этой стоимости. При управлении портфелем клиента брокер (конкретный управляющий брокера) самостоятельно принимает решения о покупке/продаже ценных бумаг данного клиента и выполняет сделки. При совершении сделок расходы по ним, а так же стоимость депозитарных услуг, связанных с движением и хранением ценных бумаг относятся на счет клиента, взимается комиссия за сделки, соответствующая обороту и объему портфеля клиента (или - как правило - специальная, более низкая, комиссия для счетов, по которым брокер выполняет управление активами). За управление клиент дополнительно уплачивает управляющему вознаграждение от прибыли и ежемесячный сбор за обслуживание (оплата постоянной деятельности управляющего, включая ведение счета клиента, работу по аналитической оценке портфеля и рыночной ситуации, принятие решений по совершению сделок). В основной схеме расчетов выплата вознаграждения может производиться поквартально или с другой оговоренной периодичностью, при этом очередное начисление вознаграждения производится по результату отчетного периода, только если стоимость активов клиента на конец периода выше, чем та, которая зафиксирована при выплате предыдущего вознаграждения (или выше начальной стоимости активов - для первого отчетного периода).

Ставки и величины сборов см. в таблице:

В другом варианте при расчете вознаграждения управляющего возможна привязка к уровню альтернативной рыночной доходности (принимается равной 6 % годовых в валюте или 9 % годовых в рублях). В этом случае стоимость обслуживания остается прежней, а ставки для расчета вознаграждения управляющего увеличиваются на 4-6 %, однако прибыль для расчета вознаграждения учитывается только в той степени, в которой она превышает доход на начальную стоимость из расчета оговоренной альтернативной доходности на капитал.

Перевод активов в требуемое клиентом состояние (в денежные средства или акции определенных эмитентов) производится для целей вывода средств и/или закрытия счета бесплатно в том случае, если клиент не менее чем за согласованный срок времени (зависит от состава портфеля) уведомил об этом управляющего. В противном случае, если такого уведомления не было сделано, управляющий имеет право для целей расчета своего вознаграждения оценить портфель на дату, предшествующую реструктуризации портфеля (реструктуризация может значительно изменить стоимость активов). По соглашению, управление портфелем может быть передано самому клиенту после проведения окончательных расчетов по выполненному управлению.

Для передаваемых в управление небольших сумм (активов) возможно их включение в один из общих «фондов» управления активами как доли, при этом управление реально происходит активами этого фонда, а стоимость доли клиента рассчитывается из величины доли и стоимости активов фонда. Для таких схем может быть отдельно назначен сбор за выход из фонда.

Как правило, для консервативного управления не применяются схемы, использующие кредитные средства. Если же управляющий будет проводить такие операции, то для расчета сборов по кредитам будут применяться ставки п. 2, сниженные на 15 %, или на одну ступень, если портфель управления имеет право на использование скидки (возврата) для кредитов, предоставляемых по факту использования.

Сроки управления, как правило, не могут быть меньше полугода.